德意志银行今天发表对公司的最新研究报告，维持融信中国（3301.HK）公司债买入评级，二级市场报价98.75元，到期回售收益率8.15%。
配售带来净融资额12亿港币
研究报告指出，融信近日配售1.425亿股新股，计划用于公司的发展和一般营运资金。该行预计，此次配售带来的12亿港元资金，对公司的信贷有积极的作用，为偿债提供资金支持。
高质量的土地储备
德银认为，融信具有高质量的土地储备。该行指出，公司于福建的土储成本较低，近年在长三角的土储成本较高，然而下半年海亮并购为公司带来较低成本的土储。目前，公司1,300万平方米的土储，德银预计足够公司未来两三年的发展。
一七年全年销售预计
达400亿人民币，超目标20%
该行指出，公司今年首九个月的合约销售301亿元人民币 (未包含合联营公司销售数据)，已锁定年度目标的93%，销售业绩较预期理想。纵然整体房地产销售市场放缓，公司下半年推出销售项目比上半年多，相信有助于下半年销售数据的表现。
杠杆率逐渐改善
德银预期，公司明年推出和结转的项目有更高的毛利率表现，预期杠杆率将在2018年底前降低。
维持买入评级
德银维持融信中国（3301.HK）公司债买入评级，并继续看好公司能够如期偿还债券，整体收益率具有吸引力。
以下内容节选自德银研究报告↓
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